200 миллиардов тарифов с левыми, что влияет на отраслевую цепочку светодиодов

200 миллиардов тарифных ставок, какое влияние на цепочку отраслевых светодиодов

17 сентября президент США Трамп объявил, что увеличит тариф на 10% по китайской продукции на 200 млрд долларов США и официально осуществит его с 24 сентября до конца года. Этот тариф увеличится до 25% с Нового года. Китайская сторона, которая подготовилась к решению США, ранее заявила, что ей придется противостоять ей. Тем не менее, Трамп также выпустил предупреждение, если китайская сторона возразила, немедленно добавила еще 267 миллиардов долларов США.

Торговый конфликт, разразившийся Трампом, усилился, и, к сожалению, индустрия светодиодов пострадала и сильно пострадала.

Эти налоговые продукты до 200 млрд. Долларов США, включая осветительную промышленность, составляют около 8 млрд. Долларов США. В результате 8 миллиардов косвенно повлияют на цепочку светодиодной индустрии, связанную с восходящей индустрией освещения, и вызывают пессимизм и разочарование в отношении перспектив отрасли светодиодов практиками и рынками капитала.

Но если вы не можете количественно оценить масштаб и масштаб воздействия, пессимизм или оптимизм можно рассматривать только как своего рода эмоциональный катарсис, и это не полезно для принятия правильных суждений и решений.

Оглядываясь на развитие китайско-американской торговой войны, когда началось налогообложение стиральной машины и фотоэлектрической промышленности, большинство людей не соглашалось с торговой войной. Пока не будет указан список тарифов на апрель 50 миллиардов.

1.1 Светодиодные элементы, включенные в первый раунд тарифного списка

Когда вышел первый раунд тарифного списка, основные светодиодные коды были в основном тремя элементами, и эти изделия были промышленными промежуточными звеньями светодиодной индустрии, а не перед потребителями. Потребителями из нижнего течения были в основном производители освещения. Производители прикладной продукции, ежегодный экспорт Китая в Соединенные Штаты невелик.

Это связано с тем, что компании, производящие освещение в Соединенных Штатах, очень редки, CREE - это семья, а некоторые продукты освещения все еще производятся в Соединенных Штатах. Однако большинство осветительных брендов производятся в китайских литейных цехах, а затем продаются в Соединенные Штаты в качестве готовой продукции.

В целом, хотя тарифы на эту партию очень высоки, влияние на светодиодную промышленность очень ограничено. Ежегодная китайско-американская сумма торгов не превышает 200 миллионов долларов США.

1.2 Светодиодные элементы, включенные во второй тур 2000 года

Тарифы, связанные с этим раундом тарифов, очень обширны. С светодиодной отраслью освещения в каталог входит более 30 продуктов, а ежегодный объем торговли между Китаем и Соединенными Штатами составляет около 8 миллиардов долларов США. Будь то тариф 10% или 25%, это будет иметь огромное влияние на торговлю осветительной промышленностью Китая и США.

200 млрд. Долларов США, тарифный эффект и чувствительность для отрасли светодиодов

2.1. Измерение эффектов тарифов

Согласно расчетам LEDinside, в краткосрочной перспективе из-за трудностей китайских производителей экспортной стороны, чтобы скорректировать производство, они будут иметь тариф около 1,5 млрд. Долларов США.

В среднесрочной перспективе тарифы будут разделяться китайскими экспортерами и американскими потребителями, поскольку китайские производители, которые действуют как поставщики, имеют возможность гибко регулировать количество и количество экспорта в США.

В конечном счете, поскольку производители имеют полную гибкость поставок, они могут полностью уклониться от тарифов за счет производства сторонних производителей или выхода из рынка США. В результате цена на продукцию на американском рынке будет выше, чем мировая рыночная цена.

Поэтому, с точки зрения производителя, долгосрочная доля потерь на самом деле очень ограничена.

2.2. Анализ чувствительности к потере веса, вызванный 200-миллиардным тарифом для цепочки освещения светодиодного освещения

Исходя из доли потерь китайских экспортеров, мы можем провести анализ чувствительности соответствующих поставщиков светодиодов в соответствии с различными временными рамками для количественной оценки фактического воздействия цепочки светодиодной промышленности.

Каждый столбец представляет собой разную ситуацию на рынке, каждая строка представляет собой различную отраслевую цепочку в разные сроки и уровни тарифов, цифры в таблице представляют собой различные сценарии, промышленность отраслевой цепи в текущем раунде в 200 миллиардов долларов США долларовых тарифов.

Это можно увидеть более четко с трехмерной картой, и относительно большое влияние оказывает упаковочная фабрика на уровне тарифов 25%. Ссылка на чип будет иметь меньшее влияние на общий пакет, чем на пакет.

Например, размер рынка светодиодных чипов для освещения составляет около 11 миллиардов. Предположим, что продажи компании достигают 1 млрд. Юаней, а доля рынка светодиодных чипов составляет 10%. В краткосрочной перспективе, на уровне 10% тарифов, маржа уменьшается. Приказ составляет около 3,6 млн. Долларов США и только 8 млн. Долларов США по 25-процентному тарифному уровню. Влияние на доход от продаж в размере 1 млрд. Юаней незначительно.

Процесс упаковки относительно более подвержен влиянию, поскольку на него приходится более высокая доля структуры затрат цепочки освещения. Однако доля рынка производителей упаковок в целом невелика, даже если доля рынка достигает 10%, предельное снижение заказов на уровне 10% в краткосрочной перспективе составляет всего 11 миллионов долларов США, а по 25-процентному тарифу уровне, это всего лишь 23 миллиона. Доллары США.

Другие компании с меньшей долей рынка будут более затронуты.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе фактическое влияние производителей на производственные корректировки и другие методы уклонения будет менее очевидным.

резюме

Хотя в нашем анализе делается вывод о том, что влияние тарифов на восходящую индустрию светодиодов минимально, фактическое давление, ощущаемое цепочкой производителей светодиодов, не является тривиальным. В чем тут разница?

Дисбаланс между спросом и предложением в промышленной цепочке, конечно же, является очень важной внутренней причиной, но психологический эффект торговой войны также является важным фактором.

Терминальные бренды часто используют возможность проведения торговой войны, чтобы воспользоваться возможностью для снижения стоимости, а затем передать ее в цепочку поставок вверх. Из-за страха перед торговыми войнами все звенья в цепочке поставок стали более консервативными, уменьшали уровни запасов и даже продавали по низким ценам для очистки запасов, что приводило к резкому снижению спроса, значительно превышающему фактическое воздействие шоков тарифов.

Но это также означает, что после того, как фактическое влияние тарифов будет урегулировано, психологическое воздействие будет отменено, в то время как основной потребительский спрос не исчезнет, спрос на будущие сдерживающие подкрепления и запасы пополнения цепочки поставок могут быть сильными.